アルミニウム価格予測 - 台湾ホワイトストーン株式会社

メンショロン・レプチャ著

エカテリーナ・ドロズドヴィツァ編集

2023年4月24日 17:29更新

アルミニウム1月下旬以降、価格は10％以上下落しているが、当初は中国での新型コロナウイルス感染症（Covid-19）規制の解除で金属の需要が高まり、価格がトン当たり2,600ドルを超えて急騰していた。

これに先立ち、アルミニウム価格は工業用金属の需要見通しの低迷により、2022年11月下旬には記録的な水準を約40％下回っていた。

アルミニウムは多用途、軽量、耐食性、リサイクル可能な金属であり、建設、自動車、航空宇宙、包装、エレクトロニクス、その他多くの業界で数多くの使用事例があります。

これは、酸素とケイ素に次いで地殻内で 3 番目に豊富な元素です。

ロシアに本拠を置く世界最大のアルミニウム生産会社の一つであるUC Rusalによると、産業別のアルミニウム消費量の50％以上を建設と輸送が占めている。

電気自動車への移行により、金属の需要はさらに増加しました。アルミニウムは、電気自動車の軽量性を保ち、バッテリー効率を向上させるために、構造体のフレームとバッテリーパックに使用されています。

ノルウェーのアルミニウム会社ノルスク・ヒルドによると、この金属はリサイクルが容易なため、これまでに生産された全アルミニウムの75％が今でも使用されているという。

Apple (AAPL) などの企業による環境に優しい取り組みにより、リサイクルされたタングステン、レアアース、コバルトに加えて、リサイクルされたアルミニウムの使用が増加しています。

もう1つの要因は、鉱石からアルミニウムを製造するのは高価でエネルギーを大量に消費するプロセスであることです。燃料、特に中国やインドなどの主要なアルミニウム生産国で依然として広く使用されている石炭のコストは、アルミニウム価格の予測に影響を与えます。

インドに本拠を置くヒンダルコなどのアルミニウム企業は、アルミニウム生産を支援するために炭鉱を買収した。

アルミニウムはどのように製造されるのですか? ボーキサイトは、世界で 2 番目に多く消費されている金属の製造に使用される原料です。ボーキサイトが採掘され、粉砕された後、精製によって鉱石から酸化アルミニウム（アルミナ）が抽出されます。

次に金属は、非常に電力を消費する電解還元によってアルミナから抽出されます。溶融アルミニウムは、用途に応じて、押出インゴット、シートインゴット、および鋳造合金に鋳造されます。

新型コロナウイルス感染症によるロックダウン後の経済活動再開を背景に、アルミニウム価格は2021年に力強く反発した。 2020年の世界のアルミニウム生産量の半分を占めていた中国の動向が、年間を通じて工業用金属の価格動向を支配した。

「CO2排出量を2030年までにピークに達させ、2060年までにカーボンニュートラルを達成することを目指す」という中国の政策により、温室効果ガスを排出する製錬所が大幅に停止したため、2021年10月までにアルミニウムは13年ぶりの高値まで急騰した。

中国では国家が定めたエネルギー消費目標を達成するために石炭火力発電所が閉鎖され、電力不足が繰り返し発生し、アルミニウムのサプライチェーンはさらに混乱した。

石炭価格の下落が生産コストの低下に寄与したため、アルミニウム価格は2021年10月のピーク後に下落した。 12月下旬に価格が急騰し、10月に付けた高値を上回るなど、下落は長くは続かなかった。

Capital.comのデータによると、ロシア・ウクライナ戦争後の供給懸念を背景に、アルミニウムのスポット価格は1トン当たり4,000ドルを超える過去最高値まで上昇した。

西側諸国がロシアからの輸入品に対する制裁を発表したことで、一次産品価格が急騰した。アルミニウムに対する直接制裁は導入されなかったものの、いくつかの企業や国家がロシアとの取引を拒否し、世界第2位の一次アルミニウム生産国からの供給を遮断している。

国際アルミニウム協会によると、2021年の世界のアルミニウム生産量の6％をロシアが占めた。

銀

金

天然ガス

石油 - 原油

2022 年には、焦点は供給から需要に移りました。中国での新型コロナウイルス感染者の増加とその後の全国的なロックダウンにより、産業の中心地は機能不全に陥った。一方、米連邦準備制度理事会（FRB）の積極的な利上げにより、米ドル指数（DXY）は約20年ぶりの高値となり、為替コストの上昇によりコモディティ需要が落ち込んだ。

アルミニウム価格は過去最高値から50％近く下落し、2022年9月28日までに1トン当たり2,076ドルという19カ月ぶりの安値を付けた。しかし、その後2カ月で価格が14％以上上昇し、年末までに9月の安値から反発した。 2,405ドルで。

12月に中国のゼロコロナ政策が終了したことを受け、中国のアルミニウム生産量は記録的な水準に達した。 2023年1月、アルミニウム価格は着実に上昇し、1月25日には7カ月ぶりの高値となる2,638ドルに達した。

しかし、その後価格は修正され、3月下旬までに上昇分のほとんどを失い、3月21日には2,266.50ドルに達しました。これは、米国が3月10日からロシアの金属に200％の関税を課すことを決定し、ロシアのアルミニウム輸入を事実上禁止することを決定したことを受けたものである。

4月24日の時点で、アルミニウムの価格は2,383.50ドルだった。

ロンドンに拠点を置く商品投資会社サクデン・ファイナンシャルは、第1四半期の金属レポートで次のように述べた。

アルミニウムについて、商品投資会社は次のように述べています。

2023年のアルミニウム価格予測に関して、上海金属市場（SMM）は、価格が「安定する兆しがない」と述べ、金属の将来のボラティリティがさらに高まると予測しているようだ。

一方、フィッチ・ソリューションズは、2023年のアルミニウムスポット価格予想を1トン当たり2,700ドルから2,600ドルに引き下げた。

同調査会社は、欧州ではエネルギー価格高、ロシアでは制裁関連の懸念で、中国では政府が導入した製錬能力に対する厳しい制限によりアルミニウム生産が低迷しているため、「供給制約により価格は現在の水準に固定されるだろう」と述べた。

将来に目を向けると、軽量からリサイクル可能性まで、アルミニウムの独特な特性により、アルミニウムの需要には多くの追い風が吹いています。

昨年末に可決されたジョー・バイデン米大統領の1兆2000億ドルのインフラ法案では、今後5年間で橋、道路、エネルギーシステムの資金に5,500億ドルが割り当てられている。

「公共交通機関、電気自動車、充電インフラへの多額の投資が法案に含まれていることを嬉しく思います」とノルスク・ハイドロの財務・戦略担当副社長マイケル・シュティア氏はアルミニウム・インサイダーのインタビューで語った。

「これらすべてのインフラは、車両の重量を軽減し、効率を向上させ、賢明な設計ソリューションを可能にする手段としてアルミニウムに大きく依存することになります。私たちは、電気自動車のシャーシ設計とバッテリーシステムの新しい開発がこのフェーズと組み合わせて行われることに特に興奮しています」 -北米の充電技術とインフラを正常化するために必要な変化の開発。」

フィッチ・ソリューションの2025年のアルミニウム価格予測によると、この金属は1トン当たり3,000ドルで取引されると予想されていた。フィッチの２０３０年のアルミニウム価格予測では、金属は１トン当たり３３００ドルで取引されている。

ウエストパック市場見通し2022年11月報告書では、アルミニウムは2022年12月に1トン当たり2,200ドルで取引されると予想していた。同銀行の2023年のアルミニウム価格予測では、金属は年間で1トン当たり2,150ドルから2,500ドルの範囲内で取引されると予想されていた。２０２５年と２０３０年のアルミニウム価格予測は示さなかった。

最後に、サクデン・フィナンシャルは四半期金属報告書の中で、金融引き締めサイクルに関する連邦準備理事会のハト派的な発言は「ドルの売りを引き起こし、金属価格の上昇を引き起こす」と述べた。

サクデン・フィナンシャルは「中国の需要が戻りドル安になれば、大幅なボラティリティと価格上昇が起こり、インフレ圧力がさらに高まる可能性がある」と付け加えた。

アナリストの予測は間違っている可能性があることに注意してください。アルミニウムの価格予測は、独自の調査の代用として使用すべきではありません。常に自分自身で慎重に行動し、取引や投資の決定はリスク許容度、市場の専門知識、ポートフォリオの規模、目標に依存する必要があることを忘れないでください。

過去のパフォーマンスは将来の収益を保証するものではないことに留意し、失うわけにはいかない資金を投資したり取引したりしないでください。

アルミニウムは多用途、軽量、耐食性、リサイクル可能な金属であり、建築、自動車、航空宇宙、包装、エレクトロニクスなどで数多くの使用事例があります。工業用金属があなたにとって適切な投資であるかどうかは、あなたのリスク許容度、ポートフォリオの規模、目標、商品市場での経験によって決まります。

投資する前に必ず独自のデューデリジェンスを行ってください。過去のパフォーマンスは将来の収益を保証するものではないことに留意し、失うわけにはいかない資金を投資したり取引したりしないでください。

ウエストパック市場見通し2022年11月報告書では、アルミニウムは2022年12月に1トン当たり2,200ドルで取引されると予想していた。同銀行の2023年のアルミニウム価格予測では、金属は年間で1トン当たり2,150ドルから2,500ドルの範囲内で取引されると予想されていた。

ただし、アナリストの予測は間違っている可能性があるため、自分の調査の代用として使用すべきではないことに注意してください。

アルミニウムには独自の特性があり、電気自動車製造の重要な材料となっています。アルミニウムの使用の大部分は建設業界と自動車業界で行われています。ただし、アルミニウムの製造は非常にエネルギーを大量に消費するプロセスです。また、酸素とケイ素に次いで地殻内で 3 番目に豊富な元素でもあります。

工業用金属があなたにとって適切な投資であるかどうかは、あなたのリスク許容度、ポートフォリオの規模、目標、商品市場での経験によって決まります。投資する前に必ず自分自身でデューデリジェンスを実施し、失うわけにはいかないお金を投資したり取引したりしないでください。

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