これら 2 つの銘柄は鉱業セクターで最高のバリューを提供します

2023年6月6日 13:37

インタラクティブ投資家のグレアム・エヴァンス氏

一次産品価格の下落と鉱業部門の価値が2年前の半分になったことはチャンスをもたらしている、と市の専門家は主張する。 彼のトップシェアのピックは次のとおりです。

鉄鉱石大手リオ・ティント(LSE:RIO)とグレンコア(LSE:GLEN)が世界的不況に見舞われた鉱山セクターで最高のバリューに選ばれたことを受け、高利回りのリオ・ティント(LSE:RIO)株は30％のリターンを期待されている。

ドイツ銀行がリオ五輪を目標株価6,000ペンスの「買い」推奨に格上げしたのは、中国の精彩を欠いた新型コロナウイルス感染症の回復の鈍化と産業低迷の幅広い兆候により、4月と5月に一次産品価格が予想以上に下落したにもかかわらず行われた。

シティ銀行は、この英豪系企業が経営面で曲がり角を迎えたと指摘し、リオ株が1月の年初来高値から最近20％下落したことは「高品質で現金を生む事業に裏付けられた魅力的な価値」が露呈したと述べた。 。

ドイツ銀行は鉱業・金属セクターの見直しの中で、商品トレーダーのグレンコアについても目標株価560ペンスを強調した上で「買い」推奨を継続している。

アングロ・アメリカン (LSE:AAL) は、フリーキャッシュフローの創出と旧シリウス・ミネラルズのウッドスミス肥料プロジェクトの開発に関連するリスクへの懸念から「ホールド」と評価されています。

ドイツ銀行は「現時点では多くの銘柄に価値があると考えているが、マクロリスクを考慮すると、短期的には選択的なアプローチが合理的だと考えている」と述べた。

報告書は２０２３年の利益予想を平均１０─１５％下方修正しているが、第３四半期の底値に続いて２０２４年に回復するという不変のプロファイルを堅持している。

同銀行は「米国の急激な景気後退やさらなる金融ストレスは下振れリスクだが、在庫不足と供給の弾力性のなさにより、景気サイクルが回復すれば価格はインセンティブレベルに向けて急激に回復するはずだという見方に変わりはない」と述べた。

鉄鉱石市場や企業固有のESG、戦略問題への懸念から、コンセンサスは過去3年間でリオに対して徐々に弱気になってきた。

ドイツ銀行は、鉄鉱石の株価が現在1トンあたり80～85ドルまで下落していると考えているが、季節的に軟調な夏の期間を通じて価格が下落するという短期的なリスクにもかかわらず、同社自身の予測では2023/24年には110～115ドルになると予想している。

同銀行のアナリストらは、リオの収益についてシティのコンセンサスを15％上回っており、株価の18％の上値と2023年の配当予想1株当たり416セントを基に、今後12カ月で30％の利益が期待できると見ている。

彼らは、今後3年間の平均年間フリーキャッシュフローの予測が約90億ドルで、2018年から2022年の5年間の平均が100億ドルであるのに対し、サイクル全体の配当利回りは7％を超えるはずだと考えている。

同銀行は「運営面では、比較的新しい経営陣がより安定した成果を上げており、リオは曲がり角を迎えたと考えている」と述べた。

「5年間にわたる生産の伸び悩みを経て、リオは同業他社よりも優れており、市場で割り引かれることのない中期的なパイプラインを提供しています。」

特にドイツ銀行は、グダイ・ダリ鉱山の増強により今後数年間の市場需要に合わせて生産を拡大する柔軟性が得られるため、ピルバラ鉄鉱石事業がより強力な立場に移行していると指摘している。

同報告書は、既知の世界最大級の銅および金鉱床のひとつであるモンゴルのオユトルゴイ鉱山の開発により、銅事業の量は今後3～5年間で大幅に増加すると付け加えている。

ドイツ銀行はまた、アルミニウム部門は低炭素強度と電力統合を通じて利益を拡大できる有利な立場にあると考えている。

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